动煤价格涨跌均无明显推动力！终端1月份到货招标增多！焦炭第二轮喊涨

  近日动力煤市场整体呈现平稳走势，主产地受年底安全环保检查影响产量略降，需求方面并无明显增量，产销维持正常，价格稳中小涨。正值煤炭大会，环渤海港口交易气氛冷清，上下游观望为主，价格涨跌均无明显推动力，继续持稳运行。进口煤相对活跃一些，近期终端1月份到货的招标增多，整体价格出现小幅上涨。

  供应方面，临近年底部分煤矿生产任务即将完成，同时为保安全，近期煤矿安全、环保检查较频繁，产量略有收缩，对短期煤价也有一定支撑。陕西榆林地区煤价持续稳中小涨，煤矿反映焦化厂需求好转，部分电厂少量补库，个别矿价格累计上涨20元，从整体需求看支撑并不强，在安全轮检影响下预期短期价格仍延续平稳运行。山西、内蒙古地区煤价整体稳定，销售情况较前期略有好转，库存下降，整体稳价的同时，个别矿小幅提涨5-10元。

  港口方面，受上游安全检查以及降雪天气的影响一部分港口到货，长协煤装运正常，库存持续下降。本周正值全国煤炭交易会，市场煤交易十分冷清，同时，大集团公布12月长协价格，和现货价格相比略有一点优势，在无大量需求支撑下，现货价格也无上涨动力，部分供货企业报价略有松动，中卡煤实际成交价出现微降，高卡煤暂时处于僵持状态，成交稀少，价格暂稳。

  需求方面，随着天气转冷，电厂耗煤负荷持续提升，较去年提前一周左右的时间进入高位水平，沿海电厂库存略低于去年同期，重点电厂库存虽有下降，但仍高于往年同期水平，处于历史高位，终端采购压力并不大，当前还未完全进入去库存状态，还在维持常规采购，但仍选择低价采购，需求端对煤价的支撑较弱。

  进口煤方面，近期国内电厂陆续招标1-2月份通关的进口煤，终端询货采购增多，导致外矿看涨情绪浓厚，报价上涨。其中，印尼煤这波报价累计涨幅达2美金左右，实际成交价受限于电厂招标价偏低，加之国际海运费小涨，离岸价格并未出现更高的交易。现（CV3800）小船型FOB34-34.5美金。澳煤报价经过一轮上涨后，与内贸煤相比优势并不明显，而且通关时间久，还有一些不可控因素，贸易商操作意愿减弱，澳煤涨势放缓，有趋稳迹象。现澳煤（CV5500）价格维持在FOB51-52美金。

  本周值得关注的事件：

  1、临近年底煤矿安全、环保检查频繁，产量略有收缩

总体来看，近期产地保安全生产，开工略降，年底贸易商有出货意愿，北方港及中转港库存下降，优质市场煤资源有限，同时，短期在季节性因素影响下，下游耗煤负荷维持正常高位水平，对短期市场有一定支撑，但终端库存还处高位，且后期进口煤供应充足，同时，大集团长协价格处于相对低位，整体看煤价暂无大涨大跌的支撑，短期或维持稳中小幅震荡运行。



  2、动煤价格变动：

  产地指数：截至12月5日榆林5800大卡指数375元，周环比上涨2元；鄂尔多斯5500大卡指数321元，周环比上涨1元；大同5500大卡指数390元，周环比持平。

  港口指数：截至12月5日CCI5500指数报549元，周环比持平，CCI5000指数报489元，周环比下跌1元。CCI进口5500指数报65.1美元，周环比上涨0.9美元，CCI进口3800指数报41.8美元，周环比上涨0.8美元。

  产地数据：

  据汾渭产运销数据显示，截至12月4日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率周环比下降2.59%，其中山西地区开工率周环比下降9.1%；陕西地区开工率周环比上升2.29%，内蒙古地区开工率周环比下降0.89%。总库存周环比减少0.7%。发煤利润周环比增加0.5%。

  中转数据：

  北方港口库存：截至12月6日秦港库存613.5万吨，周环比减少24万吨。

  下游数据：

  沿海电厂：截至12月6日沿海六大电厂日耗量76.3万吨，周环比增加7.4万吨，库存总量1696.2万吨，周环比增加21.9万吨。

  全国重点电厂：截至12月3日全国重点电厂库存9550万吨，较11月30日减少147万吨；当日耗煤430万吨，较11月30日减少29万吨；当日供煤374万吨，较11月30日减少9万吨。


  3、焦煤现状总结

  价格方面，本周主产地炼焦煤市场转好，部分低硫主焦落实20元/吨左右涨幅，柳林高硫上调20-30元/吨，配焦煤价格暂稳。

  生产方面，本周样本点煤矿权重开工率周环比下跌，山西地区最为明显，尤其是吕梁地区，吕梁地区安全检查形势严峻，部分前期产量较高煤矿有明显减产，另外针对部分手续不全等煤矿，近期也陆续落实停产，区域内供应收紧，尤其是高硫主焦，价格上调20-30元/吨。

  平遥地区所有煤矿仍在停产中，涉及产能570万吨，部分煤矿表示春节前复产难度较大。介休及灵石地区目前煤矿多数正常生产，前期地方安全检查，部分煤矿停产2-3天，目前普遍已恢复正常生产。

  库存方面，本周汾渭样本点煤矿原煤及精煤库存下降非常明显，创近几月最高降幅，各大矿务局库存均有明显下滑。山西安全检查力度较大，煤矿停、限产情况增多，且焦企考虑冬储补库，拉运积极性明显转好。

  趋势分析

  利好：

  1.  随着焦炭第二轮喊涨，焦企对原料煤采购节奏加快，部分价格低位的低硫主焦煤矿出货顺畅，普遍维持低库存或零库存状态。部分主流煤矿签单增加，目前已定量销售；

  2.  山西吕梁、晋中等地区近期安检影响矿方生产，部分骨架煤种供应收紧，价格小幅上调。考虑短期矿方生产难以恢复以及焦企冬储问题，骨架煤种价格或仍有小幅上调空间；

  利空：

  1. 配焦煤市场销售并未明显好转，据汾渭最新监测数据显示，贫瘦煤、1/3焦煤以及肥煤的等煤种仅小幅降库，煤矿库存压力仍存；

  2. 部分主流煤企前期降价不明显，近期有补降行为。